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“二赵”时代成追忆 长盛基金全能型选手们被业绩打脸! _ 东方财富网

时间:2018-11-08 02:21 来源: 作者:
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  在规模日趋萎靡的同时,长盛权益类基金“掌门人”中的问题也逐渐浮出了水面:首先,当年叱咤风云的赵宏宇和赵楠如今业绩难复昔日之勇;其次,长盛目前“最为器重”的权益类基金经理非乔培涛莫属,他如今自管或与他人合管基金8只,但其中主题类基金众多,前三季度业绩悉数尽墨;此外,基金经理吴达独自一人管理公司唯一的沪港深基金和QDII基金,但他同时还管理着A股基金转型升级,但2018年以来的业绩也同样差强人意。

  本周,内地公募基金三季报披露,在股市表现惨淡的当季,“强调防御、抱团取暖、注重价值”成为多数权益类公募调仓的主题,在普遍报告期份额净值增长率跑输当期业绩比较基准的同时,基金规模也显著缩水,清盘警报此起彼伏响起。

  而“老十家”长盛基金就是其中一例,根据《红周刊》记者结合三季报,在不统计指数型和量化类产品的前提下,当季权益类产品中包括长盛沪港深优势精选、长盛战略新兴产业A、长盛中小盘精选、长盛同鑫行业配置等4只产品在季报中提示季中某一时段资产净值低于5000万元。此外,三季度末规模不到1亿元的权益类产品还包括了长盛城镇化主题(0.71亿元)、长盛创新驱动(0.85亿元)、长盛盛杰一年期(0.80亿元)、长盛盛平A(0.76亿元)等。

  “八项全能”选手乔培涛:掌舵多项主题谁领风骚?

  虽然股基和混基的加总规模不及货基,但是公司权益类基金的数量达到了44只;而公司目前在任的基金经理总共只有14人,其中段鹏、王赛飞、李琪、杨哲4人基本主攻固收类产品,也就意味着权益类操盘手恰好10人,他们分别是:赵宏宇、赵楠、钱文礼、乔培涛、冯雨生、王超、吴达、代毅、吴博文、杨衡。

  在这10人中,如果将掌管多只指数型产品、分级产品、量化产品的冯雨生剔除在外的话,现今长盛权益团队中掌管基金最多的是乔培涛,目前有他名字在列的产品就达到8只(其中两只产品采取双基金经理制),单从数量论,其可谓是如今长盛基金的权益一哥了。

  但是,这位公司所力捧的现任研究部副总监的成绩单却着实寒酸,截至10月25日收盘,乔培涛所掌舵的基金年内净值增长率下跌均超过了10%,其中创新驱动、高端装备制造、动态精选3只产品的净值下跌超过20%,分别为-24.36%、-22.47%、-21.37%。而由于前期配置强势医药股而相对表现最好的养老健康产业,该基金的年内净值也下跌了14.80%。值得注意的是,这8只产品多为主题类基金,所涵盖的行业板块较多,但却悉数遭遇滑铁卢。大中华彩票

  以目前收益率最低的长盛创新驱动为例,这只成立于去年8月的基金首募约4.46亿元,但将近一年时间后,截至三季度末,该基金的最新份额仅剩约0.72亿元,缩水约84%。究其原因,选股不利所导致的业绩不佳首当其冲:从三季度的十大重仓股来看,基金经理还是进行了较大幅度地调仓,仅保留了上一季度的铁龙物流、立讯精密、上海医药、三安光电4只重仓股,而新进的重仓股则包括了中兴通讯、艾华集团、北方稀土、亨通光电、上汽集团、领益智造;但从新进股票的二级市场表现来看,似乎基金经理的眼光更为不济,中兴通讯年内跌幅已经超过50%,而领益智造的年内跌幅更是超过了65%。季报显示,该基金报告期的份额净值增长率为-11.07%,要远低于当期的业绩比较基准-0.23%。

  对此,基金经理在季报中解释:“基金从上市公司业绩着手,选择未来两三年持续较高增长的公司进行长期投资,重点布局了电子、5G通信、云计算和部分计算机软件。”

  而与双基金经理掌舵的创新驱动截然相反,乔培涛一人挂帅的长盛动态精选的选股思路则完全是另一番光景;但殊途同归的是,该基金开年迄今的净值增长率同样下跌超过了20%。从三季报的重仓股来看,乔培涛仅保留了中国建筑、招商银行两只上季的重仓股,而将其余以中小板和创业板为主的重仓股换成了清一色的沪市大盘蓝筹股,包括了海螺水泥、中国神华、万华化学、华能国际、贵州茅台、中国平安、保利地产、工商银行,虽然上述股票相对抗跌,但或许是调仓时点选择有误,这一组合整体对基金净值的贡献似乎不大。

  美股港股A股全能选手吴达:哪个市场最为擅长?

  相比“一拖八”的全能基金经理乔培涛,长盛旗下权益团队中的基金经理吴达则是跨市场全能:如今他管理着公司唯一的QDII基金(长盛环球景气行业)、沪港深基金(长盛沪港深优势精选),此外他还管理着公司的1只A股基金(长盛转型升级)。

  但从开年迄今的成绩上看,3只基金同样交出的是一份不及格的成绩单:截至10月25日收盘,长盛QDII净值增长率约为-13.93%,长盛沪港深基金的净值增长率约为-14.96%,长盛转型升级的净值增长率约为-12.22%。相比管理时间稍长的QDII和沪港深产品,吴达实际是从今年5月份接替刘旭明,正式出任了长盛转型升级的基金经理。

  首先看QDII和沪港深,从吴达在两份季报的投资策略和运作分析中,实际上均间接承认了基金净值受到港股大幅下挫的拖累。在QDII产品的重仓股中,实际只有阿里巴巴1只来自于美股,剩余9只股票均为港股。吴达表示,报告期内基金继续偏重港股大盘蓝筹辅以部分美股优质上市标的配置;在沪港深产品的重仓股中,实际上相对A股的配比,港股也占据了相当的比重,具体说来,港股中的工行、中国太平、中国太保、石药集团、中国食品、深圳高速公路均赫然在列,同时值得注意的是,该基金在三季报中还提示了其面临的清盘危机:基金已经连续60个工作日资产净值低于了5000万元。

  对于他的投资特点,有鱼基金高级研究员王骅分析:“从吴达的过往经验上看,其可能更擅长固定收益类产品的投资。其上任没有多久的长盛转型升级也同样表现出了防御性的特征,仓位不高,主要配置的板块还是消费和金融行业。”顺应其思路,《红周刊》记者还是在季报重仓股中发现了其选股似乎“功败垂成”,虽然工行、农行、中石化、大秦铁路、新北洋整体抗跌,但同时华域汽车、山鹰纸业、三安光电则随着二级市场大幅下挫,而且前两者还是该基金上一季度重仓股中的“保留品种”

  从基金经理吴达的履历上看,其个人已经是从业超过10年的老将了,但其早年的经历似乎更多与固定收益投资有关。

  赵宏宇携手赵楠沉沦,辉煌终究昙花一现?

  在如今的权益类基金经理团队中,不算已经离职的王克玉,两位现任的赵姓基金经理(赵宏宇、赵楠)都曾有过显赫一时的业绩:赵宏宇掌舵的长盛电子信息主题在2015年全年实现净值增长率155.40%,在同类基金中排在了第3位;同样是电子信息主题,接棒王克玉掌管长盛电子信息产业A的赵楠同一年的成绩是净值增长率88.27%。

  但如今时过境迁,两人现在所掌管的基金数量来看,赵宏宇管理着长盛电子信息主题、长盛创新先锋、长盛同享灵活配置3只,而赵楠仅管理着长盛互联网+和长盛新兴成长两只(9月中旬,长盛电子信息产业基金经理变更为钱文礼)。而从2018年上述产品的净值增长率来看,这5只产品也是悉数告负。

  赵宏宇的长盛电子信息主题,实际上从三季度的重仓股选择来看,其是在某种程度上发生了风格漂移,而重仓股的变化只有两处:二季度重仓股的京东方和新和成换成了三季度的大消费股票泸州老窖和伊利股份,但奈何市场泥沙俱下,从调出的重仓股和调入的重仓股开年迄今的涨跌幅来看,几乎是“半斤八两”的状态。当然,其仍然保留在十大重仓中的股票(天马A、安洁科技、华灿光电、格力电器、三安光电、中国太保、新凤鸣、老板电器)也是摔得灰头土脸。

  而在季报总结中,赵宏宇也直言不讳其当季操盘中存在的问题:“当季电子信息板块整体表现较差,特别是八、九两月的大幅回撤,对基金的净值表现带来一定的负面影响。基金在报告期内重点均衡配置电子、通讯、消费以及辅助配置价值型个股,也未能抵挡系统性风险回撤。”

  对比来看,如今已经在钱文礼名下的长盛电子信息产业,其三季报基本体现的还是上任基金经理赵楠的投资思路,该基金迄今年内的净值增长率与电子信息主体相仿,同样下跌超过了30%。但从三季度基金经理所选的重仓股来看,两者的差异性则泾渭分明。从三季报的重仓股来看,只有三安光电和格力电器被两位基金经理所同时青睐。

  就电子信息产业纵向对比而言,实际上时任的基金经理同样也体现了某种程度的坚持,其在重仓股中保留了上一季度的8只股票(三安光电、立讯精密、大族激光、中兴通讯、格力电器、德赛电池、东方财富、海康威视),而当季只是新进了分众传媒和亨通光电两只,但是,从二级市场表现看,当季7只重仓股开年迄今的跌幅超过了35%。

  对于赵楠,王骅如是向记者分析:“目前赵楠管理的长盛互联网+和长盛新兴成长并不是字面上的成长风格,2017年一季度以来两只基金就大幅调整股票配置,目前是以贵州茅台、格力电器、招商蛇口为首的消费地产龙头为主,在泥沙俱下的环境中,这样的风格调整并没有较好的效果。”

(文章来源:证券市场红周刊)

(责任编辑:DF398)

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